Boas notícias vêm da Strategy, maior detentora de Bitcoin do mundo: ela manteve com sucesso seu assento no índice Nasdaq 100 e evitou a crise de ser eliminada. No entanto, esta vitória é apenas uma trégua temporária. A controvérsia do modelo de negócios escondida por trás dela e a próxima revisão da MSCI ainda tornam o futuro deste “gigante acumulador de Bitcoin” cheio de variáveis.
(Resumo anterior: A MicroStrategy exige que o índice MSCI retire a proposta de "remover o MSTR": a linha vermelha de retenção de 50% da moeda não tem base, o que está sufocando a inovação americana!)
(Suplemento de referência: CEO da estratégia: Somente se o mNAV da MicroStrategy cair abaixo de 1 E somente quando o financiamento for cortado o Bitcoin será vendido, como o valor líquido de mercado é calculado? )
De acordo com um relatório da Reuters ontem No dia 13, a MicroStrategy (anteriormente MicroStrategy), a holding dominante de Bitcoin entre as empresas listadas no mundo, manteve com sucesso seu assento no índice Nasdaq 100 na sexta-feira, estendendo sua participação de um ano neste índice de referência.
Este é o primeiro teste anual da empresa desde que ingressou no Nasdaq 100 em dezembro de 2024 e, apesar das preocupações anteriores dos analistas de que a queda do preço das ações e o modelo de reserva do Bitcoin poderiam levar à sua remoção, não houve mudanças no final. A decisão foi anunciada em 12 de dezembro e entrará em vigor oficialmente em 22 de dezembro, e a Strategy permanecerá no índice de referência de alta tecnologia.
Michael Saylor: Continuará a acumular Bitcoin
Em relação a esta boa notícia, o fundador da Strategy, Michael Saylor, também publicou um artigo através do
A acumulação de Bitcoin continuará até que as reclamações parem. https://t.co/bxdTH8HAzq
— Michael Saylor (@saylor) 13 de dezembro de 2025
As preocupações do mercado não se dissiparam
No entanto, as preocupações do mercado sobre microestratégias não se dissiparam. Muitos analistas e observadores de mercado acreditam que a estratégia de “comprar e manter Bitcoin” da Strategy a torna mais semelhante a um veículo de investimento alavancado em Bitcoin ou a um fundo fechado do que a uma empresa tradicional de software ou operação. As suas participações em Bitcoin ultrapassaram 660.000 em dezembro de 2025, excedendo em muito as outras participações da empresa e alimentando um debate contínuo sobre a sua adequação para inclusão nos principais índices de ações.
Ao mesmo tempo, as preocupações do mercado sobre a sustentabilidade a longo prazo das “empresas de tesouraria de activos digitais” que detêm grandes quantidades de activos criptográficos também estão a aumentar, especialmente no contexto do aumento da volatilidade dos preços do Bitcoin em 2025. Como os preços das acções destas empresas estão altamente ligados ao Bitcoin, os seus riscos de volatilidade são facilmente amplificados.
Além do índice Nasdaq 100, a agência global de compilação de índices MSCI avaliou recentemente a possibilidade de excluir empresas (incluindo Estratégia, etc.) cujos ativos criptográficos representam mais de 50% dos seus principais índices (como MSCI USA, MSCI World), alegando que tais empresas podem estar mais próximas de fundos de investimento do que empresas operacionais.
Embora a Strategy tenha escrito formalmente para se opor e se comunicado ativamente com o MSCI, o resultado ainda está cheio de incertezas, e espera-se que a decisão final seja anunciada em 15 de janeiro de 2026 (se implementada, entrará em vigor quando o índice for ajustado em fevereiro). No geral, a Strategy ganhou estabilidade no Nasdaq 100 no curto prazo, mas a decisão do MSCI será uma observação importante no início de 2026.
