O Banco do Japão decidiu aumentar as taxas de juros em um tick, para 0,75%. Os salários e a inflação orientam a tomada de decisões e ainda adoptará uma trajectória gradual e orientada para os dados de subidas das taxas de juro no futuro.
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Japão
O Banco do Japão (BOJ) anunciou oficialmente anteriormente que aumentaria a taxa básica de juros em 25 pontos base, para 0,75%, o nível mais alto desde a década de 1990. Esta medida simboliza o afastamento oficial do Japão do quadro de taxas de juro zero a longo prazo e envia um sinal ao mundo exterior: se a economia e os preços mantiverem o seu estado actual no futuro, o ciclo de aumentos das taxas de juro continuará.
Os dados impulsionam os aumentos das taxas de juros
A chave para impulsionar a tomada de decisões é a formação de um ciclo virtuoso entre inflação e salários. O núcleo do IPC tem estado acima de 2% durante três anos consecutivos e o BOJ estima que ainda poderá regressar a 2,0% no ano fiscal de 2027. As empresas continuam optimistas quanto aos aumentos salariais na Primavera de 2026, consolidando a dinâmica da procura interna.
O enfraquecimento a longo prazo do iene elevou os custos de importação e o aumento das taxas de juro tornou-se um meio necessário para aliviar a inflação importada.
Por outro lado, embora o PIB diminua a uma taxa anualizada de 1,8% no terceiro trimestre de 2025, o BOJ sublinha que este é um fenómeno temporário: espera-se que o estímulo fiscal de 21,3 biliões de ienes e o investimento em equipamento de IA impulsionem uma recuperação no quarto trimestre. Olhando para o futuro, a declaração oficial afirmava:
Se a economia e as tendências dos preços forem consistentes com as previsões, as taxas de juro continuarão a subir.
De acordo com documentos divulgados pelo BOJ, como a taxa de inflação ainda é superior à taxa de juro nominal, a taxa de juro real do Japão ainda é negativa e o ambiente monetário ainda é frouxo.
Políticas de acompanhamento e observação do mercado
O BOJ afirmou que manterá um modelo "passo a passo, dependente de dados". O mercado geralmente prevê que as taxas de juro poderão subir novamente em Abril ou Junho de 2026, e empurrará as taxas de juro para 1% em meados de 2026. A taxa de juro final de longo prazo é estimada pelo BNP Paribas em cerca de 1,5%.
Os analistas lembram que as negociações salariais e os dados das vendas no varejo no primeiro semestre de 2026 serão a chave para observar o ritmo de aumento das taxas de juros. Para os investidores, a interacção entre a tendência do iene, os rendimentos das obrigações japonesas e a realocação global de capital determinará o desempenho dos activos no próximo ano.
O Bitcoin subiu para US$ 87.000
Em termos do mercado de criptomoedas, pode ser uma má notícia, já que o Bitcoin subiu para US$ 87.500. Pode-se dizer que a tendência nos últimos dias está em constante movimento para cima e para baixo, com flutuações acentuadas de curto prazo.
